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年报]万里扬(002434)：2025年年度报告
2026-04-22 
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返回列表公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人黄河清、主管会计工作负责人张雷刚及会计机构负责人（会计主管人员）施宇琼声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
公司面临市场竞争、人才、主要原材料和零配件供应及价格波动等风险，敬请广大投资者注意投资风险。详细内容见本报告中“公司面临的风险和应对措施”。
1,312,600,000股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 0.5元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
（一）载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。
公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 ?是 □否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用
公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用
公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
计入当期损益的政府补助（与 公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、按照确定 的标准享有、对公司损益产生 持续影响的政府补助除外）
除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，非金融 企业持有金融资产和金融负债 产生的公允价值变动损益以及 处置金融资产和金融负债产生 的损益
将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求 报告期内，公司从事的主要业务为汽车零部件业务
公司汽车零部件业务主要为研发、生产、销售汽车变速器、新能源汽车传/驱动系统产品。
汽车变速器产品包括乘用车变速器和商用车变速器，应用于轿车、SUV、MPV、微卡、轻卡、中卡、重卡、客车等不同车型。
乘用车变速器包括手动变速器（MT）和自动变速器（CVT、DCT），主要为奇瑞汽车、吉利汽车、比亚迪汽车、长城汽车等汽车厂和国外客户的相关车型提供配套。
商用车变速器包括手动变速器（MT）和自动变速器（AMT），主要为福田汽车、中国重汽、东风汽车、中国一汽、江铃汽车、陕汽集团、江淮汽车等汽车厂和国外客户的相关车型提供配套。
新能源汽车传/驱动系统包括纯电动汽车 EV减速器、“三合一”和“多合一”电驱动系统、ECVT电驱动系统、乘用车DHT混动系统、商用车混动系统和电驱动系统。
同时，公司大力发展非公路车辆传/驱动系统产品和机器人零部件产品。非公路车辆传/驱动系统产品包括工程机械电驱动系统、工程机械燃油 AT变速器、大马力农机 CVT和混合动力 CVT以及中大马力农机动力换挡等自动挡传动系统。机器人零部件产品包括机器人电机、控制器、谐波减速器、行星减速器等单品和组合的关节模组等。
报告期内，公司汽车零部件业务的主要经营模式未发生变化，主要为：通过产品设计开发、样品试制、工装样品、样车验证，获得汽车整车厂的审核认证，与汽车整车厂确定配套供货关系，进行产品生产工艺设计、试验、定型，然后批量生产、销售，并提供售后服务。公司作为独立供应商，通过与汽车整车厂建立长期稳定的战略合作关系，实现业务的持续发展。
1、采购模式；公司总部设立采购管理中心，实行集中采购，负责供应商资源规划、开发和管理；新物料寻源、定价、定点；采购成本管理；采购订单管理等。在各业务板块设立采购部，负责采购需求的对接、采购物料的跟踪、报检入库等。公司在采购环节建立了严格、完善的管理体系和质量保证体系，生产所需原辅材料、机物料、配套件、毛坯件、外协外包服务等均由采购管理中心统一负责对外采购和落实。
2、生产模式；公司商用车变速器、新能源汽车传/驱动系统、非公路车辆传/驱动系统和机器人零部件产品的生产基地位于浙江金华；乘用车变速器生产基地位于浙江金华和安徽芜湖。
公司传/驱动系统总成产品生产中所需要的齿轮、轴、同步器和壳体等零部件基本由公司自制，有效保障了生产稳定性和成本控制。CVT钢带、液力变矩器、传感器、油泵、控制器、标准件等零部件对外采购。公司传/驱动系统总成和自制零部件产品的加工工艺比较复杂，工序繁多，对于工艺简单、加工难度较低的部分工序通过委托第三方加工完成，对于工艺复杂、精细化程度较高和技术含量较高的关键加工工序如滚齿、剃齿、磨齿、热处理、内磨、外磨、总成装配、测试等由公司自主完成。
3、销售模式；公司全面打造售前、售中、售后服务体系，各事业部设立独立的销售公司，下设市场营销部、客户服务部和营销管理部：市场营销部负责市场调研和开发、产品配套管理、新产品推广等；客户服务部负责售后服务网络及配件网络的建设和管理；营销管理部负责销售订单、仓储、物流的管理，负责销售管理制度的建设及执行效果的检查以及销售人员的培训；实现市场开发、市场管理、服务无缝衔接，新市场开发与新产品推广相配合，以项目管理为主要推动手段，通过有效激励实现高效市场管理，打造和深化与客户的战略合作关系。
公司汽车零部件产品的主要客户为汽车整车厂，以直销为主。公司每年与客户签订一个框架合同，就供销的主要条款进行约定，在后续月度操作中，客户再以电子邮件或其产品订单系统等方式定期提出下一阶段需求的具体计划，以销定产，并适当做一定的安全库存。
截至报告期末，公司传/驱动系统总成产品的产能为282万台，其中，乘用车变速器130万台（MT产能30万台，CVT产能100万台），商用车变速器110万台，新能源汽车传/驱动系统40万台，非公路车辆传/驱动系统产能2万台。
公司主营的汽车传/驱动系统业务，经过多年发展，打造了完整的技术研发、试制试验、智能制造、供应链和销售网络等综合能力，具备较强的市场竞争力、品牌影响力和一定的市场占有率，在汽车市场规模不断扩大和转型升级过程中，通过持续加大技术研发投入，大力开展符合行业发展趋势的新技术、新产品的研发并推动产业化应用，做大做强汽车零部件主业。同时，充分发挥公司各项优势和能力，重点发展非公路车辆传/驱动系统和机器人零部件的新业务，打造形成公司新的收入增长点，不断增强公司的持续发展能力，推动公司高质量发展。
报告期内，公司配套应用于非公路车辆的农机动力换挡产品和工程机械传动产品开始批量化量产交付，顺利实现公司相关产品产业化的第一步。后续将进一步加大市场开发力度，不断提高市场份额和品牌知名度，打造形成公司新的业务增长点。
公司汽车变速器、 新能源汽车传/驱动系统 、非公路车辆传/驱动系统及其配件主要为直接销售给汽车整车厂、农业机械厂和工程机械厂，小部分产品通过区域经销商销售给售后服务市场。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求 2025年，中国汽车行业顶住贸易保护、全球产业链重构等外部压力，克服技术攻关、行业内卷等多重挑战，展现出强大的发展韧性与活力，实现产业规模与发展质量双提升。
行业发展从规模速度向质量效益转型，竞争逻辑由价格竞争全面转向价值竞争，呈现出新能源汽车主导地位确立、智能化进入量产应用、全球化从“卖产品”转向“建生态”的鲜明发展特征。
根据中国汽车工业协会统计数据，2025年，我国汽车产销分别完成 3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长 10.4%和 9.4%，产销量再创历史新高，连续 3年保持在 3000万辆以上规模。汽车国内销量 2730.2万辆，同比增长 6.7%；汽车出口 709.8万辆，同比增长21.1%。
其中，乘用车产销分别完成3027万辆和3010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2%；中国品牌乘用车销售 2093.6万辆，同比增长 16.5%，占乘用车销售总量的 69.5%，占比同比提高 4.3个百分点。商用车产销分别完成 426.1万辆和 429.6万辆，同比分别增长 12%和 10.9%；其中，微型货车销售 42.9万辆，同比下降 1%；轻型货车销售 202.4万辆，同比增长6.5%；中型货车销售12.5万辆，同比下降1.9%；重型货车销售114.5万辆，同比增长27%；客车销售57.4万辆，同比增长12.3%。
新能源汽车方面，2025年，我国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，同比提高7个百分点。其中，纯电动汽车产销分别完成 1073.7万辆和 1062.2万辆，同比分别增长38.4%和37.6%；插电式混合动力汽车产销分别完成588.1万辆和586.1万辆，同比分别增长14.8%和14%；燃料电池汽车产销分别完成0.8万辆和0.8万辆，同比分别增长49.6%和52.9%。新能源商用车销量占商用车总销量比重为 22.2%，新能源乘用车销量占乘用车总销量比重达到51.6%，中国品牌乘用车中新能源汽车占比达到65.3%。
乘用车市场，2025年销量突破3000万辆，已经连续11年超过2000万辆，连续3年超过 2500万辆，作为汽车消费的核心组成部分，有效拉动了我国汽车市场的整体增长。
得益于中国自主品牌车企在新能源化、智能化、用户服务等方面的技术、应用、响应速度等综合优势，中国自主品牌汽车的市场竞争力持续增强，2025年中国品牌乘用车销量占中国乘用车总销量的 69.5%，市场份额继续增加。同时，中国自主品牌车企不断加大海外市场开拓力度，从产品出口到海外本地化生产、技术授权、标准输出、文化融合等造车和用车新生态，全面提升了中国品牌汽车的国际竞争力，2025年乘用车出口603.8万辆，同比增长 21.9%。从中长期看，国内汽车市场的旧车换购需求、技术升级带动的消费升级需求以及国家消费刺激政策带动的购买需求等动力充足，结合我国千人汽车保有量水平相比发达国家仍处于较低水平，增长空间巨大，加上在全球汽车市场竞争力的持续提升，都将推动中国乘用车市场不断发展，也为中国自主品牌零部件供应商创造更多的发展机遇和空间。
商用车市场，2025年呈现“内需和出口”双增态势，实现回暖向好与结构性增长。在“两新”政策强力推动下，“以旧换新”有效激活了市场换购需求，加上新能源技术应用不断成熟，新能源商用车在城市物流、港口、园区等场景的运营成本优势明显，推动了新能源商用车渗透率快速提升。同时，2025年商用车出口106万辆，首次超过100万辆，同比增长 17.2%，是商用车销量增长的重要引擎。未来发展中，随着中国汽车技术不断升级迭代，在商用车领域的应用不断成熟，将进一步推动中国商用车行业的“自动化、电动化、智能化”转型升级，并持续提升在全球市场中的综合竞争力。
新能源汽车市场，在国家政策利好、车型供给丰富和使用配套设施持续完善等因素推动下，我国新能源汽车销量持续增长，2025年销量突破1600万辆，连续11年位居全球第一。新能源汽车的三电技术不断成熟，加上全国充电和换电设施不断完善，有效缓解了新能源汽车的里程焦虑并提高了消费者的使用便利性。智能化技术升级和应用普及，极大提升了新能源汽车对消费者的吸引力。加上海外出口销量的快速增长，有力推动了我国新能源汽车从政策驱动转向市场主导发展，在促进我国新能源汽车行业健康发展的同时，有助于不断扩大市场规模。
2026年，中国汽车产业将持续推进高质量发展，整体市场保持稳健运行。根据汽车工业协会的预测，2026年中国汽车销量在3475万辆左右，同比增长1%。
2025年，中国汽车行业发布实施了多项政策，有力促进了汽车行业的可持续发展。
2025年 1月，商务部等八部门联合发布《关于做好 2025年汽车以旧换新工作的通知》。通知要求，扩大汽车报废更新支持范围，将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入补贴范畴；对个人消费者报废符合年限要求的旧车并购买新车，给予一次性定额补贴（报废旧车购新能源乘用车补贴2万元，购2.0升及以下排量燃油乘用车补贴1.5万元）；同时完善汽车置换更新补贴标准，置换旧车购新能源乘用车最高补贴 1.5万元，购燃油乘用车最高补贴1.3万元，每位消费者年度内最多享受一次补贴。
2025年 4月，工业和信息化部发布《2025年汽车标准化工作要点》。文件提出，加快自动驾驶系统安全要求等强制性国家标准研制，构建自动驾驶安全基线；完善动力电池安全、电动汽车远程服务与管理等标准，推进固态电池、换电模式等前沿领域标准研究；推动汽车行业国际标准转化率达85%以上，提升中国汽车标准的国际影响力。
2025年9月，工业和信息化部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。方案明确，2025年力争实现全年汽车销量 3230万辆左右（其中新能源汽车1550万辆左右），汽车制造业增加值同比增长 6%左右；从扩大国内消费、提升供给质量等维度，推进公共领域车辆电动化、新能源汽车下乡、智能网联技术产业化应用等举措，规范行业竞争秩序，推动汽车产业稳中向好发展。
2025年 12月，国家市场监督管理总局发布《汽车行业价格行为合规指南》。指南提出，规范汽车生产与销售企业全链条价格行为，禁止低于成本销售、价格串通、价格歧视等不正当竞争行为；要求明码标价，明确“付费解锁”功能的免费期限及收费标准，引导汽车行业合规经营，遏制行业恶性价格竞争。
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中汽车制造相关业的披露要求 （一）规模优势
公司产品包含手动变速器和自动变速器，覆盖商用车、乘用车两大市场，应用于轿车、SUV、MPV、微卡、轻卡、中卡、重卡、客车等不同车型，可以充分满足不同类型客户、不同消费层次的多样化需求，已形成年产 130万台乘用车变速器、110万台商用车变速器的综合能力。为应对新能源汽车快速发展的大趋势，公司加快推动 EV减速器、“三合一”和“多合一”电驱动系统、ECVT电驱动系统、乘用车DHT混动系统、商用车混动系统和电驱动系统等新能源汽车传/驱动系统产品的研发和产业化。同时，重点布局发展非公路车辆传/驱动系统和机器人零部件产品，以进一步扩大业务市场，提升公司的持续发展能力。
目前，已形成年产 40万台新能源汽车传/驱动系统和 2万台非公路车辆传/驱动系统的综合能力。
公司凭借在中轻型商用车变速器领域的优异表现，被工业和信息化部、中国工业经济联合会评为全国制造业单项冠军示范企业。同时，下属子公司浙江万里扬智能制造有限公司和浙江万里扬新能源驱动有限公司被认定为 2021年度浙江省“专精特新”中小企业。
浙江万里扬新能源驱动有限公司于2025年被认定为国家级专精特新“小巨人”企业。
公司是国家高新技术企业、国家技术创新示范企业，拥有国家认定企业技术中心、省级重点企业研究院、省级博士后科研工作站，被列入浙江省第一批“三名”工程培育试点企业（知名企业、知名品牌、知名企业家）。公司积极与浙江大学、北京航空航天大学、重庆理工大学等高研院所开展合作，拥有两个 CNAS实验室和完整的产品试验、试制设备，建立了行业领先的检测规范，参与多个国家或行业标准的制定。公司承担多项国家重点新产品开发和省级重大科技攻关项目，形成预研一代、开发一代、生产一代、储备一代的产品体系，产品的关键技术指标达到国际先进水平，所有产品拥有完全独立自主的知识产权。
公司“浙江省万里扬汽车零部件智能制造高新技术企业研究开发中心”和“浙江省万里扬自动变速器及新能源驱动总成高新技术企业研究开发中心”被认定为省级高新技术企业研究开发中心。
公司自主研发成功中国首款轻卡 AMT自动变速器，实现了中国在轻卡自动变速器领域零的突破；同时，公司采用国际先进技术路线，开发了应用于中重型商用车自动、混动和纯电等场景需求的新一代智慧星 AMT系列产品，产品的主要性能和指标具有行业前瞻性和引领性，有多项技术填补了国内空白。公司拥有完全自主的 CVT研发、生产制造能力，建立了完整的 CVT研发（包括总成设计、零部件仿真分析、NVH开发、软件开发和标定）、试制试验、工艺规划、智能化生产等能力体系和质量保证体系，产品技术获得了数十项发明专利。公司 CVT产品被评为“中国十佳变速器”和“世界十佳变速器”。公司充分发挥在 CVT产品领域的各种优势，成功开发了应用于纯电动汽车的全球首款无级变速器产品（ECVT），大力推动 ECVT在新能源纯电动汽车中的应用。同时，公司自主开发成功乘用车 DHT混动系统，并建立了较强的控制系统软件开发能力，有力提升了公司新能源汽车传/驱动系统产品的市场竞争力。此外，公司推出国内首款同轴行星齿轮 4区段农机无级变速器ACVT120，打破国外技术垄断，有力推动中国智能农机装备发展。
公司建立并严格贯彻执行 IATF16949质量管理体系、ISO14001环境管理体系、TPS精益生产管理体系和AAA级标准化良好行为标准等；拥有通过CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认定的汽车变速器试验中心和检测中心，有效保证新产品的研发和试验。引进PRAWEMA高功率齿轮珩磨机、尼得科和卡希夫基齿轴生产线、ECM真空炉热处理生产线、爱协林和易普森热处理生产线、爱协林压淬生产线、斯图特复合磨床、达诺巴特外圆磨床、高达比尼自动轴类校直机、清洗对啮自动线、三菱磨齿机、格里森磨齿机、卡普磨齿机、布德鲁斯磨床、马扎克车床、海德曼车床、不二越拉床、牧野加工中心、克林贝格 P26精密测量中心、MAHR粗糙度轮廓测量机、MAHR圆度测量机、海克斯康三坐标测量机等全球一流的自动化生产设备和检测、试验设备，并实施了 5G+工业互联网项目，通过“数据共享+智能工厂+高端装备+高端产品+业务协同”的建设模式，推动研发、装备、车间的共享与协同，实现产品全生命周期的智能制造，有效保障了产品品质并提高了生产效率。公司入选浙江省未来工厂试点企业，自动变速器及新能源驱动系统智能工厂入选“浙江省智能工厂项目（数字化车间）”，基于工业互联网平台和产业链共同体打造年产 30万台套自动变速器智能制造建设项目通过“浙江省生产制造方式转型示范项目”验收，商用车混合动力系统两化融合建设项目入选金华市“两化融合”重点项目，公司新能源传动系统智能工厂入选浙江省先进级智能工厂（第一批）名单。
公司在产品生产上严守质量关，经过多年的积累在业内树立了良好的信誉和品牌知名度。“万里扬”商标被国家市场监督管理总局认定为“中国驰名商标”。公司先后被评为国家火炬计划重点高新技术企业、中国汽车零部件变速器行业龙头企业、中国优秀民营科技企业、全国文明单位、中华全国工商业联合会科技创新企业、国家知识产权优势企业、中国汽车零部件百强企业、中国优秀汽车零部件企业、全国百家优秀汽车零部件供应商、中国齿轮传动产业优秀企业、全球汽车供应链生态伙伴奖协同共赢生态伙伴、中国汽车供应链百强、浙江省创新型领军企业、浙江省技术创新示范企业、浙江省高质量发展杰出企业、浙江省科技领军企业、浙江省数字化领军企业、浙江省高新技术企业创新能力 500强、浙江民营企业研发投入百强企业、浙江省“装备制造业重点领域首台（套）产品”获奖企业、浙江省民营经济总部领军企业等。
公司产品的主要零部件包括壳体、齿轮、轴、同步器等基本由公司自制，可以充分保障零部件的及时供应和生产稳定，有效降低了原材料价格波动对公司的影响，有助于加强对生产成本和采购成本的管控。
公司所在地浙江省是五金汽配件的集中生产区域，省内零配件企业众多，配套能力强，供应便捷，零配件运输成本相对较低，而且可以相应减少储备性存货资金投入，从而降低整个产品的成本。同时，公司年产销汽车变速器数量较大，通过规模化采购，具有相对的成本优势，并建立了严谨的成本管理体系及合理的价格商务体系，对采购成本和制造成本进行管控和分析，以实现产品成本的持续改善。同时，公司积极开展技术升级和工艺优化，持续推进技术和工艺降本。
公司与国内众多主流汽车厂建立了长期战略合作关系，同时建立了覆盖全国（除港澳台外）的销售和服务网络，在全国范围内建有服务站（点）300多个，在30多个省设有中心库，是目前国内汽车变速器生产企业中营销服务网络最发达、最完善的企业之一，可以快速满足不同地区的供货需求和售后服务需求。同时，公司积极开拓国际市场，产品配套整车企业出口至全球 80多个国家和地区，并实现了与多个国外客户的直接配套，建立了相应的配件、技术支持等服务网络。公司通过与汽车厂的深入合作，实现新技术、新产品同步规划开发，提高了技术对营销的支持能力。同时，公司不断优化服务网络，提升渠道体系能力，加强客户与产品和企业之间的互动，充分识别客户特殊要求，为客户提供更为优质的个性化服务，不断增强市场开拓能力和服务能力。
2025年，面对复杂多变的市场环境与深刻转型的行业格局，公司以全球视野布局未来，以专注传动系统为产品战略定位，努力打造技术与质量两道护城河。持续优化体系建设，深化数字化与智能制造融合，塑造市场竞争新优势。公司继续巩固和提升在汽车传动系统的市场份额和竞争优势，更以前瞻布局和扎实行动，重点打造非公路车辆传/驱动系统和机器人关键零部件的新业务领域。同时，加快实施全球化战略，充分发挥公司产品规模化和高性价比的优势，全力推动全系列产品的国际市场开拓，进一步打开公司业务发展新空间，进而持续推动公司高质量发展。
2025年，公司实现营业收入 545,169.39万元，同比下降 9.33%，特别是第四季度，营业收入同比减少 46,916.87万元。一方面，近年来，国内新能源乘用车销量和市场份额不断增长，燃油乘用车销量持续减少，国内乘用车市场对 CVT自动变速器的需求相应减少。
同时，报告期公司 CVT自动变速器配套国内自主品牌整车客户的海外出口销量和配套海外整车客户的直接出口销量减少较多，导致2025年公司乘用车变速器业务收入同比减少3.3亿元；另一方面，公司根据铝合金产品的市场行情和业务发展情况，报告期减少了铝锭产品的外销业务，相应的收入同比减少2.1亿元。
2025年，公司实现归属于上市公司股东的净利润 24,009.39万元，2024年为23,998.70万元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-9,175.75万元，2024年为22,022.03万元。一方面，报告期公司减持所持有的浙大网新科技股份有限公司股份 5,300万股，获得投资收益 1.19亿元；同时，公司控股子公司万里扬能源公司的管理团队于 2025年 8月对万里扬能源公司实施增资扩股，导致公司持有万里扬能源公司的股权比例由 51%稀释至 47.0523%，并不再纳入公司合并财务报表范围。2025年 12月，公司控股股东万里扬集团对万里扬能源公司实施增资扩股，参考坤元资产评估有限公司出具的《资产评估报告》中的评估价值，确定增资价格为人民币 3.5元/股，万里扬集团出资人民币 13,300万元认购万里扬能源公司新增注册资本 3,800万元，按照该增资价格测算，万里扬能源公司在本次增资完成后的投后估值为 89,173万元。因此，2025年度公司确认了因股权被动稀释丧失对万里扬能源公司的控制权从而对持有的股权按照公允价值重新计量确认的投资收益2.13亿元。
另一方面，2025年公司将商用车变速器业务和零部件业务的主要产能从金华市临江工业区的老厂区搬迁至金华市飞扬小镇的新厂区，相应的搬迁费用、设备集中维修费用、人工费用等成本增加较多，加上营业收入下降、客户降价、原材料价格上涨等因素影响，导致公司经营利润同比下降较多。同时，因 2025年乘用车变速器收入和毛利减少较多，导致公司商誉相关的资产组乘用车变速器业务的经营业绩低于预期，公司 2025年度计提商誉减值准备 8,272.58万元，加上其他计提的信用减值准备和资产减值准备合计 7,676.76万元，相应减少了公司2025年度经营利润15,949.34万元。
报告期内，公司持续深化与奇瑞汽车、吉利汽车等国内主流客户的合作，完成 12个新车型开发。凭借公司 CVT产品成熟、稳定的性能表现和高性价比优势，报告期有 2家国内合资品牌整车客户到公司开展产品对接和审厂工作，进一步提升了公司 CVT产品的品牌知名度并拓宽了客户群体。同时，公司在马来西亚的 CVT生产基地项目正式启动，将成为公司在海外的首个制造基地，有助于加快公司全球化市场布局和开发，推动产品销量的持续增长。EV减速器产品作为公司开拓新能源汽车市场的重要产品，报告期销量同比增长54%。
报告期内，公司开展了新一代 CVT产品的技术升级和性能优化，进一步提升产品的燃油经济性、驾驶平顺性和适配性，进而不断增强产品的市场竞争力。加快推动了 DCT产品的试验验证和量产工作，丰富了公司乘用车传动系统产品结构，可以有效满足国内自主品牌车企海外出口车型以及国际市场客户整车自动挡升级的配套需求。同时，公司自主研发的新能源乘用车同轴减速器产品完成了产品设计、试制、性能测试等工作，各项指标达到研发预期，进一步完善了公司新能源乘用车传动产品结构，有助于提升公司在新能源汽车市场的竞争力。
报告期内，公司轻微卡变速器产品销量同比增长 16%，市场占有率稳步提升。轻卡新能源减速器产品开始批量化量产交付，全年销售 9405台。轻卡三合一电驱桥等产品完成样机下线，轻微卡变速器业务的新能源化转型成效逐步显现。
报告期内，公司智慧星系列重卡变速器产品销售 7576台，同比增长 448%。顺利推动重卡变速器产品在陕汽集团、福田汽车等主流整车厂商的配套应用，并积极开展新客户、新车型的搭载试验，为市场销量的持续增长打好基础。产品研发方面，以技术升级、性能优化、完善型号为重点，产品的换挡响应速度和燃油经济性进一步提升。重卡电驱动桥传动产品开始批量化量产交付，重卡电驱动桥产品正开展产品研发，重卡双电机中央驱动系统产品完成了样车搭载，并获得了汽车厂车型定点。上述新能源传/驱动系统产品的开发和量产，为公司加快发展商用车新能源业务提供了有力支撑。
报告期内，公司农机动力换挡产品和工程机械传动产品开始批量化量产交付，全年销售 1961台，顺利实现公司非公路车辆传/驱动系统产品产业化的第一步。同时，成功开发国内和国际市场新客户 2家，累计签订 4个新项目开发合同。 农机 CVT产品完成了样机试制和软件开发，正在开展样车标定测试，产品采用独立模块设计、全行星区段变速技术，传动变速比范围大、系统效率高、承载能力强，并且保养成本较传统技术具有较大优势。
公司充分利用深耕汽车行业多年所积累的技术优势和精密制造优势叠加近几年对产品的持续打磨，产品技术及性能达到市场领先水平，并且使用效果已在客户端取得高度评价。
报告期内，公司成立了浙江万里扬机器人科技有限公司，专门负责公司机器人关节精密传动产品的研发和产业化发展。完成了产品平台规划和技术研发，包含谐波减速器、行星减速器、无刷电机及控制器等品类的单品和关节模组等，开展了减速器、电机等核心部件初步自研与性能测试，多款机器人行星关节模组顺利下线。同步搭建了基础研发与制造团队，建立了符合机器人行业要求的流程体系。针对人形机器人、工业机器人等目标场景，与市场客户开展技术对接，推进小批量样机试制与场景适配验证，积累产品开发与客户服务经验，为紧跟机器人行业发展趋势，推动公司机器人零部件业务持续发展打好基础。
公司打造了完整的零部件制造加工能力，包括齿轮、轴、同步器、壳体和锻件等领域产品，并大力推动零部件产品的外销业务。
报告期内，公司持续提升各类零部件产品的平台化开发和智能制造能力，优化工艺设计，加强品质管控，着力提高生产效率，实现降本增效。在做好内部配套供应的同时，不断强化外销市场开拓和服务能力。报告期，公司零部件产品外销的新客户开发成果显著，进入多家新客户的供应链体系，多个新项目实现量产，推动了公司零部件产品外销收入实现快速增长。
（2） 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 ?适用 □不适用
（4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用
1)2025年5月，公司与骆丽萍、郭恩有合资成立浙江万里扬机器人科技有限公司，其中，公司出资人民币1700万元，持有浙江万里扬机器人科技有限公司85%股权，自其成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。
2）2025年8月，公司全资子公司浙江万里扬智能制造有限公司出资日元2000万元成立日本遠揚新材株式会社，浙江万里扬智能制造有限公司持有其100%股权，自其成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。
3）2025年8月，公司全资子公司浙江万里扬新材料有限公司出资人民币500万元成立江山万里扬再生资源有限公司，浙江万里扬新材料有限公司持有其100%股权，自其成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。
4）2025年11月，公司全资子公司浙江万里扬新材料有限公司与江山经济开发区发展投资有限公司合资成立江山万里扬水处理技术有限公司，其中，浙江万里扬新材料有限公司出资人民币663万元，持有江山万里扬水处理技术有限公司51%股权，自其成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。
5）2025年7月，公司全资子公司浙江万里扬精密机械有限公司将其持有的浙江万里扬高端铸造有限公司100%股权全部对外转让给金华万里扬机械制造有限公司，自转让完成之日起，公司不再将浙江万里扬高端铸造有限公司纳入合并财务报表范围。
6）2025年8月，公司控股子公司万里扬能源公司实施增资扩股，万里扬能源公司核心管理团队的持股平台公司金华万云能科企业管理合伙企业（有限合伙）和万里扬能源公司的总经理吴云亮和副总经理孟德雨对万里扬能源公司进行增资，公司及万里扬能源公司的其他股东均放弃上述增资的优先认购权，不参与上述增资。增资完成后，万里扬能源公司的注册资本由人民币20000万元增加至人民币21678万元，公司持有万里扬能源公司的股权比例由51%稀释至47.0523%。自2025年9月开始，万里扬能源公司不再为公司的控股子公司，并不再纳入公司合并财务报表范围。
（7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 ?不适用
公司于2025年7月对外转让浙江万里扬 高端铸造有限公司100%股权，并不再纳 入公司合并财务报表范围。公司原控股 子公司万里扬能源公司于2025年8月实 施增资扩股，公司持有万里扬能源公司 的股权比例由51%稀释至47.0523%。自 2025年9月开始，万里扬能源公司不再 为公司的控股子公司，并不再纳入公司 合并财务报表范围。
针对现有乘用车CVT产品 进行技术升级与性能优 化，顺应乘用车市场对传 动产品更优的燃油经济 性、驾驶平顺性和适配性 的需求，强化乘用车CVT 产品的市场竞争力，丰富 乘用车传动产品型号。
已完成产品全周期研 发，完成技术升级、 样件试制及各项性能 验证测试，产品综合 性能实现优化提升， 目前进入市场验证阶 段。
新一代 CVT 产品相较 现有产品在节油率、 传动效率、换挡平顺 性等方面实现显著提 升，适配不同排量乘 用车车型，具备高性 价比和市场适配性， 达到行业先进水平。
升级迭代乘用车CVT核心 产品，强化公司在乘用车 CVT传动领域的技术优势 与产品竞争力，深化与乘 用车整车厂的合作，稳固 并提升乘用车CVT产品的 市场份额，推动乘用车传 动业务的持续增长。
顺应乘用车新能源化、轻 量化的发展趋势，满足新 能源乘用车对高效、紧凑 传动部件的市场需求，完 善乘用车新能源传动产品 布局，提升乘用车传动核 心部件的自主研发能力。
产品具备高效传动、 轻量化、高可靠性等 优势，适配多款新能 源乘用车车型需求， 性能达到行业主流水 平，可实现市场化配 套应用。
完善公司乘用车新能源传 动产品矩阵，补齐同轴减 速器核心部件研发短板， 提升公司在新能源乘用车 传动领域的配套能力与市 场竞争力，打造形成乘用 车传动业务新的增长点。
开发重型商用车电驱动系 列产品，完善商用车电驱 动产品型号，满足商用车 电动化、新能源化的市场 需求，推动商用车行业节 能减排。
重型商用车电驱动桥 传动产品开始批量化 销售，重型商用车电 驱动桥产品完成样机 试制及温升试验。
实现重型商用车电驱 动产品量产交付，优 化产品性能形成竞争 优势，满足新能源商 用车整车配套需求。
完善公司商用车新能源传 /驱动系统布局，实现重 型商用车纯电领域的技术 突破，提升公司在商用车 电驱动领域的市场竞争 力，打造形成公司商用车 新能源业务新的增长点。
开发轻型商用车平行轴电 驱桥产品，完善商用车电 驱动产品型号，满足商用 车电动化、新能源化的市 场需求，推动商用车行业 节能减排。
轻型商用车电驱桥减 速器产品开始批量销 售；轻型商用车三合 一电驱动产品完成布 置方案冻结。
实现轻型商用车平行 轴电驱桥产品量产交 付，优化产品性能形 成竞争优势，满足新 能源商用车整车配套 需求。
完善公司商用车新能源传 /驱动系统布局，提升公 司在商用车电驱动领域的 市场竞争力，打造形成公 司商用车新能源业务新的 增长点。
针对重型商用车载重大、 油耗高的行业痛点，积极 响应国家双碳政策，以大 幅降低重型商用车油耗为 核心目标，开发高效节能 环保的混动系统，顺应商 用车行业转型升级趋势， 推动商用车行业节能减 排。
开展市场推广工作， 同时根据不同客户的 个性化需求，对产品 进行针对性的调整与 完善。
产品相较传统燃油系 统节油率和动力性能 大幅提升；在轻量 化、成本竞争力方面 形成显著优势，优于 行业同类型产品。
持续保持并进一步提升公 司在商用车传动系统的技 术优势与行业核心竞争 力，实现公司在重型商用 车混动领域的关键技术突 破，打造形成公司商用车 新能源业务新的增长点。
满足农机智能化、自动化 的市场需求，为国内农机 提供高性价比的传动技术 支撑，完善农机传动产品 布局。
实现农机动力换挡系 列产品产业化量产， 产品性能达行业领先 水平、成本有效降 低，成为农机动力换 挡产品主要供应商。
契合农机智能化发展趋 势，提升公司在农机传动 系统领域的市场竞争力， 形成公司新的业务增长 点。
实现农机CVT产品产 业化量产，产品性能 达行业领先水平、成 本有效降低，成为农 机CVT 产品主要供应 商。
突破国内高端农机CVT核 心技术，完善农机传动高 端产品布局，提升公司在 农机高端传动领域的技术 和市场优势，抓住高端智 能农机市场发展机遇，形 成公司新的业务增长点。
实现农机混合动力 CVT产品产业化，产 品性能达行业领先水 平，成为农机混动变 速器主要供应商。在
完善公司农机新能源产品 布局，提高公司农机传动 产品的品牌知名度和市场 竞争力，形成公司新的业 务增长点。
具身智能机器人行业发展 迅速，关节模组是具身智 能机器人的核心关键部 件，电机、电控和行星减 速器组成的行星模组在人 形、机器狗和轮式机器人 上面大量应用，具有成本 低、扭矩密度高、效率高 和抗冲击能力强的优势。
完成产品下线，正全 面开展产品性能、使 用寿命等各项指标测 试工作，根据测试数 据持续优化产品设计 与工艺。同步开展客 户对接开发工作。
进一步完善公司在机器人 关节模组领域的产品布 局，有力提升公司的技术 开发能力和市场竞争力， 在机器人行业快速发展的 趋势中，形成公司新的业 务增长点。
具身智能机器人行业发展 迅速，关节模组是具身智 能机器人的核心关键部 件，电机、电控和谐波减 速器组成的谐波模组在人 形、协作机器人和工业机 器人上面大量应用，具有 精度高、柔性化强、体积 小的优势。
完成产品下线并开展 全维度测试验证工 作，已完成样机试 制、性能测试和疲劳 寿命测试等前期工 作，正在开展客户对 接开发工作并进一步 丰富产品型号，根据 测试结果持续优化产 品核心性能。
进一步完善公司在机器人 关节模组领域的产品布 局，有力提升公司的技术 开发能力和市场竞争力， 在机器人行业快速发展的 趋势中，形成公司新的业 务增长点。
