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大连重工vs振华重工vs中信石化机械deepseek转向dpsea？
2025-04-27 
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返回列表在一个下行趋势中，泥沙俱下，漏网的，逆势的，不能说没有，但毕竟是少数，这个少数的幸运度，注定了跟大多数投资者无关。
如果说频繁交易是大忌，那我们静下心来长期持股，却发现手中的票持续跌跌不休。
如果说没有止损是大忌，那我们依据操作纪律，坚决止损，却发现止损之后还有止损，割来割去，本金几无。
如果说没有贴近热点是大忌，那我们努力跟踪市场热点走势，尽可能跟上热点节奏，却发现，电风扇的行情，热点的轮换速度和节奏，远非我们所能把控，偶尔一次对了，却抵不住多次的亏损，信心全无。
如果说没有价值投资理念是大忌，那我们努力研究基本面，深入专研公司财报，得出合理估值，却发现，由于缺乏热点属性和 行业趋势前景，公司股价经年累月的趴着，阴跌，直到你失去了耐心，割肉而去。
如果说不懂技术是大忌，那我们就研究各种技术指标，MACD金叉死叉，波浪理论，缠论，道氏理论等等，却发现，技术指标失效，是一种常态，尤其在关键时刻，可靠度极大存疑，看似牢不可破的一根均线，轻轻松松破防。
如果说没有仓位管理是大忌，那我们努力学会分仓，却发现在实践中，往往长期票短期票容易混淆和换位，而究竟是多次分批建仓还是一步到位建仓，并没有绝对的好与坏。
如果说没有良好的投资心态是大忌，那我们学习各种书籍，修炼我们的心态，努力做到心静如水的 对待我们的交易和账户，却发现，果断和等一等，很容易用错地方，用错位置，而市场行情，永远在挑战着我们的神经和底线。
如果说信息渠道不够是大忌，那我们努力的、孜孜不倦的学习各种信息，各种舆论，各种小作文，各种自媒体，各种复盘，各种推测，各种应对，就差7*24l了，结果呢？乱花渐欲迷人眼。
看了看自媒体账号，从2020年10月份开始至今，已经写了537篇文章，站在这个 时点，真的有点在犹豫和迟疑，
其实从2020年开始写第一篇文章，小编就规劝，能不入这个市场，尽可能不入，这是底线，毕竟对于绝大多数人来说，建立一套稳定盈利的操作体系，差之深远，甚至，这辈子都是不可能实现的目标。
如果还是想玩，怎么办，我们还是需要跳将出来，认认真真的审视自己，审视这个市场，审视自己的交易体系和玩法，就像我们刚才罗列了这么多的如果条件，在这么多的如果条件都不能满足的情况下，我们究竟能从中吸取点什么，我们究竟缺少的是什么？
我们之前的文章也说过，市场交易者有两类，看基本面和不看基本面，也可以简单理解为价值派和情绪派。
情绪票看的是热点情绪，看的是K线图和均线支撑，看的是当时市场主流确认的逻辑，唯独不需要看基本面，因为往往基本面惨不忍睹，基本面会成为你入手和持仓的羁绊。
这也是为什么，类似拓维信息、襄阳轴承这种票，能持续高标，但你却不能太深究其基本面的原因。
对于市场的炒作，保持平常心，这属于每天太阳从东边升起这种稀疏平常的事，是你的菜，是你的风格，你就参与，设法获利，不是你的菜，不是你的风格，看都不看，随它去吧。
因为经常有不少朋友在后台问小编某只票如何如何，能估值的，不一定是好票，不能估值的，不一定是烂票。
判断一只票的好与坏，是要看它是否契合你的风格和当下的市场情绪，就像春节之前有朋友问的每日互动，就像上周有朋友问的东土科技，小编以为，尽管不能做到估值，但并不妨碍参与它，并从中获利。
只是你要知道，这种情绪票，终归不能作为中长线持有，符合你的风格，超短线参与未尝不可。
除了估值，没有别的，这只票到底值多少钱，这只票有没有投资价值，这是你参与它的唯一标准。
行业趋势的判断，最终也是可以反映到估值架构里面的，所以可以说，价值票，看估值。
对于大盘的判断，那属于宏观研究的事，究竟有几个人能真正把控的住（如同周五的大盘走势），值得怀疑。我们可以简单的判断明日的大盘涨或者跌，似乎有50%概率，但涨多少或者跌多少，那又是另外一个纬度的事。换句线%的投资者而言，大盘走势，其实是不可控的，不可预测，唯有应对。
对于行业，却是可以值得挑选一下的了，比如，顺周期的有色，白酒，大消费，比如大科技的AI算力，应用，机器人，自动驾驶，芯片半导体，消费电子，脑机接口，固态电池等，比如所谓的牛市旗手券商，银行，保险和互联网金融等，稍微中性一点的就是化工，军工和医药了。至于房地产，基建，电力，石油煤炭能源等，属于更偏冷一些了。
什么行业更有前途一些？那就属于见仁见智了，在自己的认知范围内，努力靠近政策偏倚的 一些方向，比如算力，自动驾驶，AI下游应用的一些场景，甚至是科学前沿的一些东西，比如脑机接口，比如量子计算。传统的顺周期行业也不乏机会吧，比如小金属，有色，比如白酒等大消费。
我们不是没得选，而是选择障碍，这山望着那山高，甚至有股票买入心理影射因素影响，一只票买入之后，就开始觉得涨的慢，涨的不够高。
静下心来，踏踏实实的，选择好你要入手的行业和个股，认认真真评估，它的估值潜力，认可了，有估值潜力，符合产业政策取向，入手，持有，给与足够耐心。
从现在这个时点上，回头想想，你究竟错失了多少牛股，有多少票是因为你卖飞了，没能把持住，在票与票之间跳来跳去，换来换去，迷失了方向和自我。
在这个耐心比黄金还稀缺的年代，环顾周围的投资者朋友，有几个是靠超短线挣到钱的，又有几个是靠长线波段持有挣到钱的，后者的比例要远远大于前者吧。
超短的钱，短期效果很显著，拉长时间周期呢，哪怕以月度为单位，更甭提以年为单位。
仓位分配，是准备做情绪票还是做价值票，或者各自分配多少（比如一九或者二八）
情绪票，是否配置了当下市场最热的方向，比如算力，比如应用，比如机器人，比如固态电池，比如深海经济，情绪在变，热点也在变。
价值票，是否属于自己认可并熟悉的领域，是否有估值潜力，自己是否真正做了深入的研究而不是盲从或者草率入手，认可了，义无反顾，坚定持有。
我们并不是说频频交易不好，而是说，什么样的票频繁交易不好，情绪类的票，主打的就是灵活应变，跟随热点，如果不止盈止损，亏掉底裤是必然的；
而价值的票，主打的是坚定方向，不达估值誓不罢休，如果左右摇摆，那收益亏到姥姥家，也就没什么稀罕的了。
不随意买入任何一手股票，每一只票，入手即有定位，定位决定操作方式，且二者绝不可互换定位。
至于买入和卖出时机，情绪票时机当然非常重要，并且要坚决做好止盈止损，价值票如果认为估值潜力足够大，入手时机相对还好，止损点可以适当放宽，但如果入手逻辑或者公司基本面发生重大变化时，也要做好相应的止盈止损
说回大盘吧，上周五的向上突破，对很多人形成了诱多，包括小编在内。本周周一到周四的小阴小阳没有太当回事，然后周五，拉了坨大的。
人形机器人，消费电子和自动驾驶成为重灾区，比如人形机器人的拓普集团、埃斯顿、华中数控、昊志机电、科远智慧、今天国际、双环传动、雷赛智能、日发精机、贝斯特、德昌股份、长盈精密、豪能股份、捷昌驱动和英威腾等，都出现了程度不同的下跌，反而是蓝黛科技最近几天逆势而上，抗跌不少；消费电子领域，估计也是那款菊厂人人都买得起的手机起到了应有的negative反馈，领益智造、欧菲光、国光电器、光莆股份、中光学、达瑞电子和凯盛科技等，回调明显，尤其是光弘科技，作为最直接的代工厂，在价格公布的那一瞬间就开始跌，两天跌去15个点；至于自动驾驶领域，也成了重灾区，广和通、移远通信、联创电子、伯特利、中鼎股份和富临精工等，基本调整都在5cm以上。
要说亮点，那应该也是非常明显了，深海经济，几乎是市场唯一的亮点，所以我们就试着在这个领域分析一下，尤其是重型装备领域的几只票，大连重工、振华重工、中信重工和石化机械，瞅瞅基本面如何。
公司主要从事物料搬运设备、冶金设备、新能源设备、传动与控制系统、船用设备等领域的大型成套设备及核心零部件的开发、研制和销售，为冶金、港口、能源、矿山、工程、交通、航空航天、造船等国民经济基础产业提供大型高端装备和智能服务解决方案。
营收权重而言，物料搬运设备板块、新能源设备板块、冶金设备板块营收各占比2成以上，核心零部件板块和工程总包板块营收各占比15%左右。
公司是重型装备制造行业的知名企业，控股股东为世界500强之一的中国交通建设集团有限公司。公司总部位于上海，在上海和江苏拥有多个生产基地，在全球设有多家海外分支机构，拥有20余艘6万吨至10万吨级整机运输船，可将大型产品整机运往全世界。当前，公司产品已进入全球107个国家和地区。
公司主营港机、海工、船运等传统核心业务，公司港机业务发展蹄疾步稳。岸桥产品全球市场占有率70％，连续26年保持世界第一。签订全年单体合同额最大的沙特NEOM新城码头港机项目；公司纯电跨运车首次打入马士基市场，混动跨运车成功打入迪拜世界欧洲市场。海工业务开拓稳扎稳打。发展海工装备设计制造、核心配套及升级服务市场，成功签订国内首艘旋转式打桩船项目，以及多艘高规格起重船；成功进入核电领域龙门吊市场，承建国内核电系统首个1600吨龙门吊项目。
营收权重而言，港口机械营收占比2/3，毛利率16%；重型装备营收占比16%，其余2成为船舶运输及钢结构相关收入。
公司是具有全球竞争力的矿山重型装备、水泥装备制造商与服务商，我国最大的重型装备制造企业之一、国内特种机器人行业第一梯队企业。
公司主要从事矿山及重型装备（含工程成套）、机器人及智能装备、新能源装备、特种材料等领域的大型设备、大型成套技术装备及关键基础件的开发、研制及销售，并提供相关配套服务和整体解决方案。
营收权重而言，矿山及重型装备营收占比近6成，机器人及智能装备营收占比近1成，其余3成为特种材料和新能源装备。
公司从事的主要业务是油气开采高端装备研发制造及服务，油气集输，加氢、制氢装备研发制造及服务和石油机械设备检测。
具体来说，包括钻采装备、钻完井工具、集输装备3类优势产品，氢能装备、环保装备、化工装备、数字化4个新兴业务，钻完井工具一体化、装备运行维护、装备租赁、设备设施健康管理、泵送与增压5项特色服务，拥有压裂装备、钻头、桥塞3项国家制造业单项冠军，以及石油机械检测领域1个国家级专精特新“小巨人”。
营收权重而言，石油机械设备营收占比近5成，油气钢管营收占比近3成，钻头及钻具等营收占比1/4左右。
2023年营收120亿, 过去5年营收复合增长率11%，过去10年的营收复合增长率4%； 2023年营收增长16%, 2024Q3营收增长10%。
毛利率而言, 2023年以前中位数为21%, 2023毛利率是21%,，毛利率也算稳定。
2023年自由现金流-3.3亿, 历史小高点是2021年的12.9亿，2024Q3相比去年同期大幅增加，从去年的-5.4亿增加到今年的1.3亿，绝对增加值达到6.7亿。
2023年营收329亿, 过去5年营收复合增长率6%，过去10年的营收复合增长率3%； 2023年营收增长9%, 2024Q3营收增长13%，最近两年营收开始加速。
毛利率而言, 2023年以前中位数为15%, 2023毛利率是14%, 毛利率总体稳定。
2023年自由现金流36.7亿, 创了历史新高；最近3年自由现金流开始转正，进入摘果子时期，且2024Q3相比去年同期也是接近翻倍的节奏，从11.7亿增加到20.7亿。
2023年底金融资产62.4亿, 金融负债285.3亿，另有长期股权投资19.5亿，总的来说，有息负债负担有些重，好在是自由现金流还不错。
2023年营收95.5亿, 过去5年营收复合增长率13%，过去10年的营收复合增长率10%； 2023年营收增长8%, 2024年营收增长-16%，2024年萎缩明显。
毛利率而言, 2024年以前中位数为23%, 2024毛利率是23%,，总体毛利率保持稳定。
2023年自由现金流4.8亿, 历史小高点是2022年的9.4亿，过去8年自由现金流全部为正，且平均值为4.7亿，与2024年自由现金流相当。
2023年底金融资产21.9亿, 金融负债20.6亿，长期股权投资8.4亿，资本资产结构也算中规中矩。
2023年营收83.9亿, 过去5年营收复合增长率5%，过去10年的营收复合增长率18%； 2023年营收增长8%, 2024Q3营收增长-8%。
毛利率而言, 2023年以前中位数为18%, 2023毛利率是16%, 毛利率相对稳定。
2023年自由现金流5.2亿, 创了历史新高，但2024Q3相比去年同期却是大幅缩减，从0.5亿萎缩到-8亿。
2023年底金融资产14.4亿, 金融负债23.4亿，有息负债负担偏重。
对于大连重工，我们以2019-2022年平均自由现金流为基数, 综合过往的营收和自由现金流增长情况, 假设未来10年复合增长率为16%, 估值如下：
对于振华重工，我们以2023年自由现金流为基数, 综合过往的营收和自由现金流增长情况, 假设未来10年复合增长率为9%,估值如下:
对于中信重工，我们以2022年自由现金流为基数, 综合过往的营收和自由现金流增长情况, 假设未来10年复合增长率为13%,,估值如下:
对于石化机械，我们以2023年自由现金流为基数, 综合过往的营收和自由现金流增长情况, 假设未来10年复合增长率为8%,估值如下:
大连重工、振华重工、中信重工和石化机械,, 重型装备领域的4家公司，大连重工主要从事物料搬运设备、冶金设备、新能源设备、传动与控制系统、船用设备等领域的大型成套设备，振华重工主要从事港口机械和海工装备等，中信重工主营矿山及重型装备以及特种机器人智能装备等，而石化机械则主营油气开采装备等。
从2023年的毛利率来看，大连重工、振华重工、中信重工和石化机械分别为21%，14%，23%和16%。
从营收增速上，2024Q3的营收增速，大连重工、振华重工、中信重工和石化机械分别为10%、13%、-16%和-8%，中信重工和石化机械均处于营收萎缩状态。
大连重工，基于2019-2022年平均自由现金流，考虑到过往5年11%，10年4%，包括最近的2023年16%和2024Q3的10%的营收增速，我们假定公司未来10年按照16%的复合营收增速发展下去，对应的估值为8.74附近，8.74元上浮30%的极限值为11.36元附近。
振华重工，基于2023年自由现金流小高点，考虑到过往5年6%，10年3%，包括最近的2023年9%和2024Q3的13%的营收增速，我们假定公司未来10年按照9%的复合营收增速发展下去，对应的估值为8附近，目前4.92元的收盘价距离估值尚远。
中信重工，同样基于2022年自由现金流小高点，考虑到过往5年13%，10年10%，包括最近的2023年8%和2024年的-16%的营收增速，我们假定公司未来10年按照13%的复合营收增速发展下去，对应的估值为5.30元附近，跟最新的收盘价5.26元几乎完全一致，也就意味着未来在三个板以内还算认定为合理估值。
石化机械，基于2023年自由现金流小高点，考虑到过往5年5%，10年18%，包括最近的2023年8%和2024Q3的-8%的营收增速，我们假定公司未来10年按照8%的复合营收增速发展下去，对应的估值为8.50元附近，与当下的8.29元的股价非常接近。
大连重工vs振华重工vs中信重工vs石化机械, deepseek转向deep sea? 综合来看，深海经济自从2025年首次被写入政府工作报告以后，近期开始得到市场关注，也算是热点轮动的一个结果吧，大科技炒高了，总得有个新热点承接一下，至于能不能持续或者创造类似去年的低空经济一样的奇迹，还有待观察，边走边看，不盲从，不臆断。
至于本文的几只票，多少还是有一些基本面支撑的，如果排序的话，振华重工略微占优一些，大连重工次之，而中信重工和石化机械说实话已经实现了估值回归，剩下的就是极限值范围内的发酵了。
深海经济最火的包括巨力索具、神开股份、邵阳液压等确定是情绪票无疑，而其他可以做估值的包括中集集团、海油工程、时代电气、中天科技以及派克新材等，看后续有没有时间继续写出来了；另外还有一个细节就是深海经济需要卫星定位的帮助，所以相关商业航天的票包括天和防务、天海防务、航天智造等，应该也不乏机会。
大盘总体，下周一大盘谨慎乐观一些，如果继续下挫破位，短线止损就应该成为一种必然了。。
对于每周的个股选题，小编想说的是，不要太当回事，小编也不是神，事实上这个市场压根就没有神，只有概率；每篇文章的个股，了解一下基本面和估值，并不是坏事，但务必不要立马盲目的去入手，如果真是作为情绪票，也要看情绪的发酵情况和持续性，否则，事先声明，挣钱小编不会分你一分钱，亏钱那就跟小编也没有半毛钱关系。
成年人，在自己的投资体系内，做出自己应有的投资决策和判断，别人的信息，永远是一种参考。
小编的文章，有时是为了看票，有时是为了聊聊大势和热点板块，有时则是为了探讨一下操作手法和纪律，侧重点和目的不一而足，不要迷信任何人，任何自媒体，是小编一贯的主张，有时候个股选题的票表现优异，只是偶然，当下一次选题票表现不好的时候，你将很容易抛弃并忘记过往小编所做的一切，这就是人性。
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主要面向普通大众及资本市场投资者，提供A股五千余家上市公司的财报分析及公司估值等服务
