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联合租赁被“截胡”北美租赁行业三甲HERC竞购HE设备服务公司
2025-03-01 
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返回列表2025年2月18日，北美领先的设备租赁商HERC控股公司（以下简称：HERC）宣布已向H&E设备租赁公司（以下简称：H&E）董事会提交约束性的收购提案和合并协议。H&E董事会决定，由于HERC提供的收购条件（现金+股权）高于联合租赁给出了每股92.00美元的收购价格，H&E已告知将终止与联合租赁的合并协议，并与HERC签订合并协议。联合租赁以书面形式通知H&E，表示不再提供进一步提案。
按照HERC的提案，HERC将以每股78.75美元的现金+0.1287股HERC普通股（或每股104.89美元）的对价收购H&E股东所持的股份。交易完成后，H&E股东将拥有合并后公司约14.1%的股份。此次并购预计2025年年中结束。
HERC的提案不仅高出联合租赁提出的现金交易价格的14.0%，同时H&E股东还将在三年后分享协同效应所产生的价值3亿美元EBITDA利润，合并后公司的估值将进一步提高。
双方将在企业规模，网络覆盖和机队设备结构等方面实现互补：此次交易将提速两家公司的增长战略，并创建规模化的平台，提升合并后公司在设备租赁行业的竞争优势，助推其更好地服务国家级重大工程项目。
此次并购将巩固HERC作为北美第三大设备租赁商的行业地位，显著扩充其在重点区域租赁市场及重点城市的网络布局和服务能力。合并后公司的机队设备规模更大、设备更新（使用年龄），能够提供多品类的专用设备租赁解决方案和广泛的通用租赁产品；更加多样化的客户群，有利于在市场周期中实现长期可持续增长。合并后公司将拥有600多个营业网点，机队设备原始价值约100亿美元，营业收入和EBITDA分别达到约52亿美元和25亿美元。
此前2025年1月14日，美国联合租赁公司曾提出以每股92美元（总价值48亿美元）的现金价格要约收购H&E。但是，随后HERC提出了优于联合租赁的收购条件，H&E决定与HERC签订合并协议，联合租赁选择不再进一步报价。
H&E成立于1961年，总部位于美国路易斯安那州，主要提供高空作业平台、土石方、物料搬运设备及其他通用和专用设备租赁服务。公司拥有约2900名员工，机队设备原值约29亿美元，租赁机队设备总量约64000台套，机队设备平均年龄41个月，业务遍布美国30多个州，拥有约160个营业网点，截至2024年9月30日的年收入为15.18亿美元，调整后EBITDA为6.96亿美元，调整后的EBITDA利润率约为45.8%。
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